2025年 4月 15日，新加坡——房地产开发商3月份销量共计 729 个单位（不包括执行共管公寓 EC），较2月1,597个单位的销量少了 54%。前两个月的交易量都超过 1,000 个单位，相比之下3月份的交易量大幅放缓。与去年同期相比，3 月新私宅销量较 2024 年 3 月售出的 718 个单位微涨 1.5%。

2025年3月，开发商卖出的EC单位数量高于私宅销量，晶莹轩（Aurelle of Tampines）EC 销售表现非常亮眼，推出的760个单位共卖出705个。晶莹轩是3月份开盘的三个新盘项目之一，另外两个项目是Lentor Central Residences 和 Aurea。其中，Lentor Central Residences 占 3 月份整体销量的 63%，反映出大众市场住宅的坚挺需求。

开发商于3月份推出了555套新单位（不包括 EC）， 与2月份推出的 1,694个单位相比锐减67%。与此同时，晶莹轩开盘时推出了760个新EC单位。

来源: 博纳研究、市区重建局（2025年4月15日）

中央区外（OCR）连续第二个月在新私宅销售（不包括 EC）中称霸，3月销量共计596个新单位（不包括EC）。 然而，销量较 2 月售出的 1,469 个单位大幅下跌，Parktown Residence 于2月开盘时大大提升了销量。最畅销的OCR项目Lentor Central Residences，以中位数尺价每平方英尺 S$2,213 售出 460 个单位（见表1）。同为伦多山（Lentor Hills）住宅项目的Hillock Green位居第二，以每平方英尺S$2,181的中位价卖出 21 个单位。截至 3 月底，伦多（Lentor）地区六个新私宅项目共计 2,954 个单位，约 94% 已售出。

其他中央区（RCR）新房月销量创今年三个月来最低，销量从2月的100个单位下滑至3月的87个单位，因为RCR在3月没有新盘上市。3月最热门的RCR 项目是以中位价每平方英尺 S$2,581 售出27个单位的松岩轩（Pinetree Hill）。双悦园（The Continuum）和艺景峰（The Orie）紧随其后，分别售出12个和10个新单位。到了4月份，RCR新私宅销售活动预料将变得更加活跃，媒体圈（Media Circle）Bloomsbury Residences 和滨海南（Marina South）滨海花园一号（One Marina Gardens）这两个私宅项目已开盘。建有358个单位的Bloomsbury Residences 在开盘周末售出90个单位，而滨海花园一号则在同一周末卖出937个单位中的353个。

与此同时，核心中央区（CCR）3月份新私宅销量从上个月的28个单位增加64%至46个。Aurea开盘带动销量的增长，销量共计24个单位，中位数价格为每平方英尺S$2,924。CCR新盘市场的步伐依旧疲敝，美国加征关税带来的市场不确定性以及中美贸易关系日益紧张，可能会抑制人们投资豪宅的兴趣。尽管如此，CCR交易量在未来仍有机会出现回暖，因为今年即将推出的新盘有好几个位于理想地段，比如靠近地铁站、便利设施和学区等。这些项目地段包括乌节林荫道（Orchard Boulevard）、滨海景（Marina View）、里峇峇利（River Valley）和荷兰通道（Holland Drive）。

EC市场方面，开发商共售出781个新单位，绝大部分来自晶莹轩。晶莹轩于3月以每平方英尺S$1,769的中位价售出760个单位中的705个，并在4月份开放第二次买家配额时全部售罄。市区重建局数据显示，市场上未售EC单位约70个，数量依旧有限。

博纳产业市场研究与产业内容主管黄秀瑩（Wong Siew Ying）：

3月份新私宅销售（不包括EC）放缓，主要原因是当月没有任何大型楼盘推出。Aurea 和 Lentor Central Residences 共提供 665 个单位，而 2 月推出的 Parktown Residence 和 ELTA 则提供了近 1,700 个单位。Lentor Central Residences 是3月新私宅销售的领头羊，项目自 3 月 8 日开盘以来就已售出 96%。

至此，开发商 2025 年第一季大众市场OCR的新私宅销量已达 2,256 个（不包括EC）。这是自2013 年第二季 OCR 交易量达 2,760 个单位的约12年以来，OCR新单位销量最高的一季。

与此同时，执行共管公寓继续受到合格买家的青睐，淡滨尼 Aurelle 的强劲销售就体现了这一点。其平均单价在推出时就达到了每平方英尺 1,766 新元，为新执行共管公寓的成交价树立了新的基准。尽管如此，这代表着比其他新私人公寓更低的入门价格，而且我们预计新 EC 的需求将保持相对弹性，因为它主要由自住业主推动。

2024年第四季和2025年第一季新私宅销售势头强势回升，但市场不确定因素于4月初显著加剧，美国对贸易伙伴全面加征关税，中国也以报复性措施回击。自此，整体形势动荡不安，我们预料国际贸易紧张局势可能会影响市场情绪。房地产市场由市场情绪驱动，因此美国加征关税带来的风险和不确定因素可能会影响购房决策，尤其是投资者的决定。同时，博纳产业认为购房者的需求将变得更稳定，因为他们可能更倾向以长期居住为目的来购置房产。

尽管过去几个星期谨慎情绪较高且市场动荡，但我们认为4月份推出的两个新盘的销售情况和吸纳率仍相当乐观。Bloomsbury Residences 和滨海花园一号在开盘周末的单位吸纳率分别达 25% 和 38%，并在一定程度反映了私宅需求的坚挺。两个项目在各自所属的全新住宅邻区媒体圈和滨海南中都是第一个推出的项目，我们预料交易量可能会在潜在买家理清变化多端的关税局势后逐渐回升。在Bloomsbury Residences 和滨海花园一号的带动下，我们预测4月份的房地产发展商销售表现会与3月份的旗鼓相当。

总体而言，我们认为整体私宅价格可能保持坚挺，主要受以下因素支撑：1）屋主和开发商拥有强大的财务持守能力（holding power）；2）此前实施的宏观审慎（macroprudential）/ 降温措施有助于稳定楼市；3）高昂的建筑成本和土地价格限制了开发商降价的空间。

2025 年 3 月，外籍人士（非永久居民）占新私宅销量（不包括EC）中的1.4%。从单位数量来看，外籍人士（非永久居民）购买的单位共计10间，来自Hillock Green、Lentor Central Residences、悦府伦庭（Lentor Mansion）、Meyer Blue、Parktown Residence、The Avenir、誉岭峰（Union Square Residences）、华登嘉苑（Watten House）。与此同时，新加坡永久居民和本地公民分别占3月新私宅买家的约9%和89%。

按每月销售数据来看，开发商在 2025 年第一季的销量共计 3,409 个新私宅（不包括 EC），是 2024 年全年 6,469 套新私宅总销量的一半以上。今年将有大量新楼盘陆续推出，因此博纳产业将维持现有预测， 2025 年新私宅销量预计将达 8,000 至 9,000 个单位（不包括 EC）。此外，我们预料，随着更多CCR和RCR新盘或将进入市场，2025 年整体私宅价格可能上涨 3% 至 4%。

表1：2025年3月畅销私宅项目龙虎榜（不包括EC）

来源: 博纳研究、市区重建局（2025年4月15日）